Introducción. Las técnicas y el análisis financiero. Los mecanismos financieros fundamentales. La función de empresa y el entorno. La función de empresa. La empresa : entidad económica. La empresa : organización humana. El entorno y el hecho financiero. El contexto y el hecho financiero. El hecho financiero. Los intercambios : flujos y los stocks. Los flujos financieros de contrapartida. Los flujos financieros inmediatos. Los flujos financieros diferidos. Los flujos financieros múltiples. Los flujos financieros autónomos. Los ciclos financieros. El ciclo de explotación. La fase de aprovisionamiento. La fase de producción. La fase de comercialización. El ciclo de las operaciones financieras. El excedente monetario y el equilibrio financiero. La noción de excedente monetario. La variación de las disponibilidades. El equilibrio financiero. El capital. El capital económico. Capital social y capital financiero invertido. El coste de posesión del capital. La interpretación de las informaciones contables. El sistema contable. Las cuentas de situación o de patrimonio. Las funciones del balance. La presentación del balance. Las cuentas de gestión o de resultados. Las relaciones entre las cuentas de situación y de gestión. Movimientos entre las cuentas de situación y las de gestión. Las informaciones contables y la normalización. La normalización contable. El Consejo Nacional de la Contabilidad. La cuarta directiva de la Comisión europea. El plan contable general de 1957. Los principios del PCG. La presentación de los documentos de síntesis. El plan contable revisado. Los principios del PCR. La presentación de los documentos de síntesis. El análisis de las cuentsa de resultados. Los problemas del análisis del resultado. Las secuencias de resultados en la lista del PCR. Las retensiones obligatorias. El impuesto sobre las sociedades. La participación de los asalariados. La distribución de beneficios. El análisis de las cuentas del balance. La estructura de los activos. La clasificación de los elementos activos. Las inmovilizaciones y el activo inmovilizado. El activo circulante. Las cuentas de regularización. La desviación de conversiones del PCR. El balance en lista del PCE. La estructura del endeudamiento y de las cuentas de capital. El lugar del resultado neto del ejercicio. Los capitales propios. La situación neta. Los capitales permanentes. El endeudamiento. Los problemas de endeudamiento. Los problemas de evaluación. Las inmovilizaciones. Los valores de explotación. Los valores realizables y disponibles y las deudas. Las consecuencias de la inflación. La reglamentación contable y fiscal. El régimen de plusvalias de minusvalias. Las reservas de renovación de los stocks. Las provisiones para las fluctuaciones de las cotizaciones. Las provisiones para alza de precios. La contabilidad de inflación. Los objetivos de la contabilidad de inflación. Los diferentes métodos de contabilidad de inflación. Soluciones estudiadas en algunos países industrializados. El excedente monetario : la autofinanciación. Función de la amortización. La depreciación del capital. La deteriorización física. La deteriorización funcional. La evaluación y la anotación de la depreciación. La evaluación de la depreciación. La anotación de la depreciación. La reconstitución de las liquideces. La asignación del excedente monetario. Los principios de la asignación. El mecanismo de la asignación. Margen bruto de autofinanciación y autofinanciación propiamente dicha. El cálculo de la autofinanciación. Las amortizaciones. Las provisiones para depreciación. Las reservas. Las provisiones reglamentadas. Las provisiones para pérdidas y cargas. La presentación del cálculo. La capacidad de autofinanciación. La formación de la autofinanciación. El papel de la autofinanciación. Las variables de la autofinanciación. Los precios de venta. Las amortizaciones. Los beneficios distribuidos. La fiscalidad. Las ventajas e inconvenientes de la autofinanciación. A nivel de la empresa. A nivel económico global. La función financiera y el análisis financiero. Las exigencias financieras. La solvencia. El equilibrio financiero. El grado de autonómia. La rentabilidad. La poítica de la empresa y la gestión financiera. Los objetivos de la empresa. La pluralidad de la objetivos. La política financiera. Las decisiones financieras. Las decisiones financieras a corto plazo. El papel y el lugar de la función financiera. La preparación y la ejecución de las decisiones financieras. El lugar de la función financiera. Las acciones de la función financiera. Las fases de desarrollo de la empresa y la política financiera. El período de emergencia. El período de crecimiento rápido. El período de madures. El período de recesión. El análisis financiero y las fuentes de información. Los objetivos del análisis financiero. Las condiciones del análisis. Los objetivos de la empresa. Los objetivos de tercero. Los métodos del análisis financiero. El equilibrio financiero y la financiación. La rentabilidad y la evaluación. Las fuentes de información externa. Las informaciones legales destinadas al público. Las informaciones a disposición de los accionistas. Informaciones publicadas con motivo de acudir al ahorro público. Las otras fuentes de información. El equilibrio financiero : el fondo de rotación y los ratios. Definición y cálculo del fondo de rotación. Definición del fondo de rotación. Cálculo del fondo de rotación. Determinación del fondo de rotación. Fondo de rotación propio. Las modalidades de cálculo. Representación gráfica y ratios. La posición neta de liquidez. Las necesidades de financiación del ciclo de explotación. La naturaleza de las necesidades de financiación. Las fluctuaciones estacionales. La velocidad de rotación de los activos circulantes y de las deudas. La evolución de las necesidades de financiación. La necesidad de fondo de rotación. Fondo de rotación y tesorería. El fondo de rotación mínimo necesario. La influencia de las operaciones al margen de la explotación. La significación del fondo de rotación. Solvencia y autonomía. Solvencia y rentabilidad. Solvencia y crecimiento. Fondo de rotación y endeudamiento. Los ratios de situación. Los ratios relativos al activo. Los ratios relativos al pasivo. Los ratios de síntesis. Los ratios de financiación. Los ratios de tesorería. La presentación gráfica de los ratios de estructura. El equilibrio financiero : la tabla de financiación. Los principios de análisis. El haz de flujos financiero. El crecimiento del capital y las modificaciones de su estructura. El análisis de las aplicaciones y de los recursos. El análisis de las variaciones de las disponibilidades. La construcción de la tabla de aplicaciones y recursos. Análisis gráfico. La tabla de síntesis de los flujos financieros. Las diferentes representaciones de la tabla de financiación. La tabla de financiación contable. La tabla de financiación del CEFE (el PCG). La tabla de los centros de gestión. La tabla de financiación del PCR. La tabla de la Central de Balances de Banco de Francia. Los trabajos del CEREDE. La interpretación de las tablas de flujos. Rentabilidad, flexibilidad y riesgo. La rentabilidad y riesgo. La rentabilidad y el efecto de la palanca. La noción de rentabilidad. La diversidad de puntos de vista. Los componentes de la rentabilidad. La medida de la rentabilidad. Los ratios de rentabilidad económica. Los ratios de rentabilidad financiera. La cobertura de las cargas financieras. Los ratios de rendimiento financiero. El efecto palanca. La flexibilidad. La noción de flexibilidad. La flexibilidad y la estrategia. El contento de la flexibilidad. El grado de flexibilidad. El grado de flexibilidad. Las acciones sobre la flexibilidad. Los componentes económicos. Los componentes financieros. Los componentes humanos. Las acciones sobre las aplicaciones. Las acciones sobre los recursos. El riesgo financiero. El efecto de palanca negativo. El riesgo financiero. El efecto de palanca negativo. El riesgo de insolvencia. La evaluación de las empresas. Los métodos de evaluación. Los valores intrísecos. Los métodos de evaluación.

El valor de utilización. El valor de liquidación. Los valores de rendimiento. La medida de beneficio. El beneficio neto real o corregido. El beneficio neto medio ponderado. El beneficio futuro. La elección de la tasa de capitalización. Los otros métodos de capitalización. El valor económico. El valor negociado. El procedimiento de la auditoría. La recogida de datos. Los datos relativos a la gestión. Las datos jurídicos y financieros. El valor de la auditoría. El goowill. El valor profesional. Los valores de auditoría. El precio negociado. El valor bursátil. La capitalización bursátil. Los instrumentos tradicionales de análisis de la cotización en Bolsa. Los métodos teóricos de evaluación. El arbitraje rendimiento/riesgo.